WATCH: Gold- und Silbermärkte reagieren auf Trumps Handelspolitik

Hier ist eine Abschrift dieses Videos, das am Freitag, den 17. Januar 2025 von Scottsdale Mint CEO Josh Phair über Marktschwankungen als Reaktion auf die mögliche Zollpolitik Trumps.

Seit Trumps Wahlsieg ist ein Großteil der Welt in Ungewissheit über das, was kommen wird, erstarrt. In der Edelmetallbranche ist das, was normalerweise ziemlich glatt läuft, ziemlich interessant geworden. Vor etwas mehr als 30 Tagen haben die Banken damit begonnen, von Käufern aus größeren Banken oder Raffinerien, die an der COMEX lieferbare Marken oder LBMA (London Bullion Market Association)-Rohstoffe kaufen, einen Aufschlag zu verlangen. Dies führte dazu, dass sich viele Menschen fragten, was passiert war und ob es eine Silberknappheit gab.

Als die Zeit voranschritt und wir uns dem Weihnachtsfest näherten, begannen die Menschen, die Punkte mit der potenziellen Zollsituation zu verbinden. Es herrscht immer noch Ungewissheit über Trumps Zollpläne - ob sie sich auf Rohstoffe oder Fertigwaren beziehen werden oder ob es Ausnahmen für Gold und Silber geben wird. Als Reaktion darauf begannen die Banken, Risiken einzukalkulieren.

Nehmen wir den Silberpreis von $30 pro Unze. Wenn Trump am ersten Tag einen Zoll von 10% einführt, schuldet jemand plötzlich $3 für jeden Silberimport. Viele Menschen verstehen nicht, dass Banken in der Regel auf der Basis von Centbeträgen arbeiten. Traditionell wird eine Bank einen Kontrakt an der COMEX in einem Terminmonat leerverkaufen oder verkaufen und dann physisches Metall aus verschiedenen Quellen kaufen - Korea, Polen, Südamerika oder London.

Sie warten auf die Verschiffung und Einfuhr, was mehr als einen Monat dauert, bevor sie in diesen Vertrag liefern. Sie profitieren von dieser Spanne, aber diese Arbitrage ist jetzt gefährdet, denn wenn Sie Rohstoffe importieren und Trump Zölle erhebt, versuchen Sie, ein paar Cent zu verdienen, während Sie ein Risiko in Dollar eingehen.

Mit dem Beginn der Weihnachtszeit und dem Übergang in den Januar sind wir mit noch höheren Prämien konfrontiert. Dies ist als EFP (Exchange for Physical) bekannt. In der Regel spricht unsere Branche nicht mit den Einzelhandelskunden darüber, und die meisten wissen nicht einmal, dass es so etwas gibt.

Ein Umtausch in physische Papiere bedeutet, dass man von einem Papierprodukt zu einer Lieferung übergeht. Normalerweise sind die Gebühren minimal - Pfennige oder ein Nickel. Jetzt belaufen sie sich im Durchschnitt auf 60 Cent bis über einen Dollar pro Unze für Rohmaterial.

Der Großteil der Münzindustrie und der Goldbarrengeschäfte ist sich dieser Situation nicht bewusst, da sie nicht auf diesem Markt tätig sind. Als Hersteller, die viele dieser Marken verwenden, stehen wir jedoch vor einer interessanten Situation, da Trumps Amtseinführung näher rückt.

Die Auswirkungen beschränken sich nicht nur auf Silber - wir beobachten, dass die MAB auch den Goldpreis beeinflussen.

Eine weitere wichtige Veränderung gab es heute beim Metallleasing. Traditionell leasen große Hersteller und Unternehmen der gewerblichen Wirtschaft Metall von Banken zu sehr niedrigen Raten - in den letzten Jahrzehnten in der Regel 1-3%, manchmal sogar unter einem Prozent.

Wie aus dem Nichts ist die Leasingrate für Gold heute auf 12% angestiegen - ein Anstieg von rund 10% an einem Tag. Dies wirkt sich dramatisch auf die Gewinne der Hersteller aus, insbesondere in Branchen wie der Schmuckindustrie, in denen Leasingprogramme üblich sind.

Dies wirft die Frage nach einer möglichen Metallknappheit bei Gold und Silber auf. Tatsache ist, dass das Metall irgendwo auf der Welt vorhanden ist, aber ist es in der richtigen Form und am richtigen Ort? Wir erleben das, was manche einen "Stock Out" nennen. Die Metallströme aus Europa in die Vereinigten Staaten erreichen derzeit ein noch nie dagewesenes Ausmaß.

Ich habe mit bewaffneten Transportunternehmen gesprochen, die berichten, dass sie noch nie eine solche Menge an Material gesehen haben, das vor dem Tag der Amtseinführung ankommen soll.

Dies kommt den Vereinigten Staaten zwar zugute, da die Edelmetallvorräte zunehmen, doch bleibt die Frage der Auffüllung kritisch. Man bedenke, dass nur 18% des Silberverbrauchs in den Vereinigten Staaten aus inländischen Quellen stammen - mehr als 80% werden importiert.

Was passiert, wenn Trump einen Zoll von 25% auf Mexiko erhebt, einen wichtigen Silberproduzenten, der einen Großteil dieses Materials in die USA liefert? Wir stehen vor wirklich interessanten Zeiten auf dem Edelmetallmarkt.

 

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